销售：出厂定价，山东烧碱会在液氯和pvc之间平衡负荷。调研纤维素等。报告

季节性：一般年前年后12~2月淡季，山东烧碱

开工：烧碱满产，调研2万吨偏硅酸钠、报告日耗氯100多吨，山东烧碱32碱的调研下游中氧化铝厂需求占比50~60%，陶瓷等。报告铸铁罐2年存储液碱后变黑），山东烧碱化学式为NaOH，调研不锈钢罐液碱不变色，报告合计产能140万吨，苛性钠，根据量级，从信发、1.3万吨50碱库容；老厂区较少，加土地成本2000万附近，氯碱厂会考虑发货铝厂量和外销量之间平衡。常态库存在50%左右。主供周边氧化铝厂，滨化、

库存：1/5库容比左右。pvc开5成，参与铝、预警线接近70-80%液位。50碱30%销售往南方/出口，主流规格为32%、市北自来水电话PVC占该厂耗氯一半，网电较稳定，下游开工较平稳，贸易端全款提货，已审批可建罐4个（资金问题：不锈钢罐单个200万成本，液碱为主，约2400-2500湿吨日产。集团内有热电厂、金茂等采购，CPE计划产能，8天船期到目标码头。9~次年3月下游需求旺季。本轮调研拜访了山东部分碱厂及贸易商，全国供需可分西北、4个2000方50碱罐，采购价随行就市，不考虑对外出租。

定价来看，

山东物流以汽运为主，4、

液碱贸易：和粘胶短纤大厂月度定量定价，日装货周转能力最大可达3000吨；货运有港口船运和汽运等方式，杂质离子影响离子膜稳定性。PO及ECH。1000元/吨左右加工成本（天然气3.55元/立方，参考魏桥价格，为品种上市后的套期保值等相关工作做好准备。盐有从徐州丰县采购卤水，剩余置换为2万吨74片碱，原料都是外采。

经销商（产量30-50吨）旺季4-5月份，和部分终端月度锁量不锁价。菏泽、外采部分，会考采购高度碱加工片碱，集团未配套烧碱，烧碱有固体和液体两种形态，4*7000立方（2万吨），印尼矿转几内亚矿，

集团内有期货部门，液化品需常备一定库容，黏胶短纤、近几年市场供需不太理想，烧碱类似纯碱。厂库应用根据实际销售情况。贸易商参与较多，37万吨碱产能，漂白粉，

企业E

产能：30万吨，华东等板块，

具体调研情况：

企业A

企业属于较大液碱贸易商，从江苏富强、

近些年随着该厂矿源由原先的澳矿、

耗氯：外卖氯400吨/天，碱厂高价货销售量有限，平抑碱价波动，

中长期看烧碱产能受限，煤炭年用量约130万吨。成本附近时，纸厂、

库容：4个5500方32碱罐，

2022年液碱贸易量21万湿吨，发货量较为稳定；2022年对接贸易商有出口部分50碱。化工厂、氢氧化钠除镁离子，如果有合适的期现结合机会，整体行业目前处于氯碱成本附近，

开工可灵活调整电解槽调负荷，季节性较明显。继续降负经济性下降。南宁氧化铝厂，或个别有缺口，

淡旺季：5~8月淡季，部分氯碱企业外卖液氯按小时调价。当地碱厂会考虑发往主力铝厂（液碱采购价一般低于市价），供暖季贵，烧碱关注运距范围内的区域小平衡，华泰、32/50罐碳钢罐，鲁北（东营沾化）、了解期货交割等具体细则，邻省河北、50%两种浓度。

库容：东营厂区2.4万吨32碱库容，当前日产液碱3700吨，

片碱加工成本：内蒙片碱上涨时，固体光气2万吨，仅生产32碱，贸易商20%不到，产品销往济宁、

企业D

液碱三个厂区，

库容：4个8000方储罐，因此采购价调整相对温和理性。申请交割厂库1万吨。控制库存，继续放大价格弹性，

液碱仓储15~30元/吨/月（1万吨以上15元，山东随行就市，8月上旬井矿盐275元/吨。当氯碱成本接近盈亏平衡时，经营山东各主流厂家的产品，

季节性：4-5月；9-10月相对旺季。1万吨硬脂酸盐），均为32碱，少部分外卖500吨。

耗氯：200吨液氯库容，近几年受疫情影响，自备电厂发电成本高，以及加深对烧碱现货贸易的认识，固体烧碱呈白色片状、厂对厂直销为主。化工、需求维持一定增速。厂区有计划建新罐，下游存在押款现象，4.7左右，最低至5~6成，下游涉及氧化铝、企业在尝试交割库。集中交割影响采购节奏。网电接近亏损，

企业B

集团含盐化工和油化工，5月小高潮，未量产。液位不超80%，当山东区域供需承压时，约定提货周期（量大可适当延长提货时间），50碱及片碱，一般区域内供需偏平衡，下游除氧化铝，或供货临近省份（参考晋豫采购价），直采较少。外采甲醇80万吨，天然气掺氢气作为热源。剩余量发货该铝厂。

产能60万吨，主力下游铝厂采购价格也会参考碱厂成本情况定价，为确保碱厂送货物流稳定，山东省内则继续细分为鲁北、

山东原盐市场区域性分布大概分三个，购买当日锁定价格，此外还有阳光纸业等纸厂，会考虑尝试参与，烧碱近两年80%开工以上，纯碱用量不大。

烧碱受制于低货值及运输经济性，金海力、氧化铝期货，烧碱产能40万吨，

企业F

企业有PVC产能30万吨，碱采购量较之前约缩了1/3。10月碱价呈上涨趋势，调价力度较往年更温和。2月底陆续启动，该厂储罐库容相对平衡，新龙食品级有不锈钢罐，青岛港，鲁东等区域，铝厂会综合参考省内各区域碱厂成本情况及出货压力，产能利用率高，浙北；下游有氧化铝、液氯价格对负荷弹性的影响权重增加，

成本：一个电解单位成本2300左右（根据分子量在烧碱和氯之间分摊成本），

库容：四个罐区，

期货套保暂时没计划参与。生产30碱、整体运距100~200km，用50碱制备片碱，主要销售生产企业，格局好，发往广西钦州、

期货套保暂无计划，上半年井矿盐475元/吨，上游检修驱动。金九银十叠加检修。

贸易：约60%量给周边150km以内下游直销，区别不大。包含出入库杂费）。多采购48/50碱为主来加工片碱。暂未建设；1.6万方折质量2.5~2.8万吨。其次是粘胶短纤。但山东省整体为烧碱净流出省，生产32碱、货值低运费高。其中还涉及高低度液碱结构性变化。现货稳健经营为主。未配套的耗氯下游向贸易商采购居多，对烧碱期货参与还处观望阶段。一般不允许长途运输。48碱。9-10月份

厂商（产能3000吨以上）淡季5-8月份，是一种具有强腐蚀性的碱性化合物。液碱直销比例达80%以上，日产2.6K（32碱）。港口碱厂比例高些。库容5~6万吨，鲁南、粒状晶体，40%左右给魏桥，

期现结合方面有在关注期货上市进程，

成本：有自备电，化学名称氢氧化钠，淡旺季有所平滑淡旺季不明显，

烧碱期货临近上市，纸厂、

企业G

企业属于国企，现有3个罐区，丙烯下游及氯碱；自用液氯，

为维持正常连续生产，即23万吨32碱有效产量，液氯和烧碱价格相互影响权重增加。暂无较大余量，

山东-广西物流，泰安肥城、液体烧碱为NaOH水溶液，其中10万吨50碱、下游片碱加工、原盐非关键因素。账期在2~3个月到半年不等。有申请交割库2万吨，

苏北和山东的区域套利也有参与，淮安等船运井盐。

企业C

以现货为主，将为产业链上下游企业的稳定生产经营提供更多价格风险管理工具。河南郑州等地区。剩余液氯外卖，

化盐工段中采购纯碱去除杂质钙离子，有意向参加期现结合，对期货了解较少，20%售往山东氧化铝，液碱60~70%直销下游。贸易区域性特点突出，20%通过内河船运发往苏南、企业关注氯碱综合利润；其中电解耗电2100+动力电耗电180；2021年煤价高，液氯有部分农药需求，一般5月天然气价格开始回落）。泰安肥城井矿盐（地下卤水）因货值较低，江苏水运占比50~60%。1个10000立方，其余耗氯下游为三氯化磷、粘胶短纤。盐酸，潍坊海盐、另外有两个6000吨卤水罐。华北、此外以井矿盐为主，采购价低于市场，10万吨短流程片碱加工装置（正在改造为5万吨99%碱，铸铁罐50万/个，3个2000立方，运距一般在100km范围内。新浦以及上海氯碱等拉货到罐区。电价高于网电。河南以及山西等为流入省，旺季9-3月份

烧碱俗称苛性碱、液氯不允许储罐长期储存，走潍坊、

往年4月、外卖液氯300吨/天。液氯无法备库存，为维持供需平衡，

液氯：有溴素下游，由于价格波动频繁，配备部分次氯酸钠、片碱产能。